Should i exercise stock options early no Brasil

Employee Stock Options: Early ou prematura Exercício Por John Summa. CTA, PhD, Fundador da HedgeMyOptions e OptionsNerd Como forma comum de reduzir o risco e bloquear os ganhos, o exercício precoce ou prematuro deve ser cuidadosamente considerado, uma vez que há uma grande mordida de imposto potencial e grande custo de oportunidade sob a forma de valor de tempo perdido, Como vimos no risco de manter a expiração no Capítulo 5. Aqui, o processo de exercício precoce em um nível básico é delineado e objetivos financeiros e riscos explicados. Quando um ESO é concedido, tem um valor hipotético. No caso do segmento anterior, esse valor foi de 35.000. Este é o valor de tempo puro, e ele decai a uma taxa conhecida como theta (a taxa de decadência de valor de tempo, que é uma função de raiz quadrada do tempo restante). Portanto, a opção não é inútil. Se houvesse uma opção listada com 10 anos para expiração, também teria um valor significativo. (Para mais sobre Theta, veja Opções Gregos: Risco Theta e Recompensa.) Compensação de Valor Suponha que você detém o valor não coberto de ESOs, após a concessão, cerca de 35.000, usando novamente o nosso caso de cima. Você pode acreditar nas perspectivas para a empresa, e, portanto, você não se preocupam com o preço das ações e seus ESOs no curto prazo. Segurando-os até a expiração é o seu plano simples, e se o preço das ações vai o seu caminho, você certamente pode ter obtido o máximo valor de exploração (embora não necessariamente dado impostos e considerações perda de tempo de valor). Mas você pode fazer nada tão bem. Composição de Valor para In, Out e At The Money Opção de ESO com Strike de 50 (Preços em Milhares) Figura 8: Uma opção hipotética de ESO com o direito de comprar 1.000 shares. The números foram arredondados para a milésima mais próxima Mesmo que você começou a ganhar Valor intrínseco com um aumento de preço, você estará negociando valor extrínseco ao longo do caminho (embora não proporcionalmente). Por exemplo, tomando um exemplo de um ESO dentro do dinheiro com um preço de strikeexercise de 50 com o estoque agora em 75, haverá menos valor de tempo e mais valor intrínseco, e mais valor global. Na Figura 8 (conjunto superior de barras), a barra vermelha (valor intrínseco) mostra 25.000 em valor intrínseco, mas o tempo caiu para 17.500 para as opções no dinheiro. As opções out-of-the-money (conjunto inferior de barras) mostram apenas tempo puro ou valor extrínseco, menor em 17.500 daqueles que estão no dinheiro (conjunto do meio), com um valor de 35.000. Quanto mais uma opção está fora do dinheiro, menos valor tem (valor de tempo apenas se fora do dinheiro). Em outras palavras, à medida que as opções ganham mais dinheiro e adquirem mais valor intrínseco, elas desistem de algum valor de tempo, como mostrado na Figura 8. O valor intrínseco é agora valor em risco. Portanto, muitos titulares vão olhar para bloquear este ganho (ou parte dele), e vai desistir de qualquer valor de tempo, enquanto incorrer em uma mordida de imposto pesado. Esse é o tradeoff. O Valor do Tempo Para evitar o retorno de ganho de valor intrínseco em um ESO, os detentores exercerão cedo, conhecido como um exercício prematuro, e adquirir o estoque ao preço de exercício especificado no contrato de opções. Vamos dizer que é 50 eo estoque está negociando em 75. O titular gostaria de bloquear o spread 25 entre o preço das ações eo preço de exercisestrike. Ao notificar a empresa que ele ou ela gostaria de exercer o ESOs (digamos 1.000 ações), a empresa exige que você pagar o preço das ações 50.000 mais retenção de 10.000 (40 x 25.000 ganho em ações). Portanto, você deve chegar a 60.000 para fazer o exercício. Uma vez que você tem o estoque, você pode imediatamente vendê-lo, e assumir o valor total (após impostos) de 15.000. Mas como vimos acima com os riscos de realizar ESOs, você desistiu de um grande pedaço de tempo, o que teoricamente significa que você fez menos do que o ganho após impostos de 15.000. A mordida do imposto é grande, como é a perda do valor do tempo. Opções de ações Embora a sabedoria convencional sustenta que você deve se sentar em suas opções até theyre prestes a expirar para permitir que o estoque para apreciar e maximizar o seu ganho, muitos empregados não podem esperar Tanto tempo Há muitas razões legítimas para se exercitar cedo. Entre eles: 1. Você perdeu a fé em suas perspectivas de empregadores e, portanto, em seu estoque. 2. Você está overdosing em partes da companhia. (É geralmente imprudente manter mais de 10 de sua carteira no estoque do empregador.) 3. Você quer evitar começ empurrado em um suporte de imposto mais elevado. Esperar para exercer todas as suas opções de uma só vez poderia fazer exatamente isso. Exercitar uma porção de cada vez pode aliviar o problema. Uma maneira rápida de estimar o valor de suas opções é calcular o quanto você iria bolso após exercê-los e imediatamente vender as ações. (Lembre-se também que o imposto de renda será devido sobre esse ganho.) É vital lembrar que quando você segurar em ações que foram convertidas de opções exercidas, é o mesmo que fazer um investimento no estoque. Se você não está confortável com a possibilidade de um declínio, não segure as ações. Há três maneiras básicas de exercer opções: Esta é a rota mais direta. Você dá o seu empregador o dinheiro necessário e obter certificados de ações em troca. E se, quando chega a hora de exercer, você não tem dinheiro suficiente na mão para comprar as ações da opção e pagar qualquer imposto resultante Alguns empregadores permitem que você comércio empresa estoque que você já possui para adquirir ações opção. Esta estratégia tem o benefício adicional de limitar a sua concentração no estoque da empresa. Nota: Você deve ter mantido as ações trocadas da ISO para os períodos de retenção de um e dois anos necessários para evitar que a troca seja tratada como uma venda e, portanto, incorrer em imposto. Este é um caso em que você pedir emprestado a um corretor de bolsa o dinheiro necessário para exercer sua opção e, simultaneamente, vender pelo menos ações suficientes para cobrir seus custos, incluindo taxas e comissões de corretores. Qualquer saldo é pago em dinheiro ou ações. Se uma empresa permitir o exercício antecipado de opções de ações Se uma empresa permitir o exercício antecipado de opções de ações Algumas empresas permitem que os funcionários exercem suas ações não vendidas Opções ou exercícios físicos. 8222 Uma vez adquirido, as ações não-adquiridas estão sujeitas a um direito de recompra pela empresa após a rescisão dos serviços. O preço de recompra é o preço de exercício da opção. Observe que uma opção de compra de ações normalmente não pode ser exercida antecipadamente a menos que o conselho de administração da empresa aprove uma concessão de opção como exercível antecipadamente e a empresa emite a opção de compra de ações de acordo com um contrato de opção que permite o exercício antecipado. Permitir o exercício antecipado de ações não garantidas pode proporcionar aos empregados uma vantagem fiscal potencial, permitindo que o empregado inicie seu período de retenção de ganhos de capital de longo prazo com respeito a todas as suas ações e minimizar o potencial de responsabilidade de imposto mínimo alternativo (AMT). Se um funcionário souber que exercerá uma opção de compra de ações imediatamente após a outorga de uma opção (quando não houver diferença entre o preço de exercício eo valor justo de mercado da ação ordinária), o empregado normalmente deve desejar uma ONS em oposição a Um ISO. Porque o tratamento de ganhos de capital de longo prazo para ações emitidas após o exercício de um ONS ocorre após um ano. Em contrapartida, as acções emitidas mediante o exercício de uma ISO devem ser mantidas por mais de um ano após a data do exercício e mais de dois anos após a data da concessão, a fim de beneficiar de tratamento fiscal favorável. Existem várias desvantagens para permitir o exercício precoce, no entanto, incluindo: risco para o empregado. Ao exercer um direito de compra de ações ou opção imediatamente exercível o empregado está assumindo o risco de que o valor do estoque pode diminuir. Em outras palavras, o funcionário do exercício coloca seu próprio capital (o dinheiro usado para comprar o estoque) em risco. Mesmo se uma nota promissória é usada para comprar o estoque (posto futuro para vir), a nota deve ser pleno recurso para o IRS para respeitar a compra. Além disso, se o empregado comprar as ações com uma nota promissória, a nota continuará a acumular juros até que seja reembolsado e uma taxa de mercado de juros deve ser paga para satisfazer os requisitos contábeis. Dependendo do número de ações compradas, o benefício fiscal esperado do exercício antecipado pode não justificar esses riscos aumentados para o acionista. Imposto sobre a propagação. Se houver 8220spread8221 no momento do exercício, o empregado irá gerar receita ordinária (no caso de um exercício NSO igual à diferença entre o preço de exercício eo valor justo de mercado das ações ordinárias na data do exercício) e pode desencadear (No caso de um exercício ISO, sendo a diferença entre o preço de exercício eo valor justo de mercado da ação ordinária na data do exercício ser um item de preferência AMT). Quaisquer impostos pagos não serão reembolsados ​​se as ações não vendidas forem mais tarde recompradas ao custo. (Por favor, veja o post 8220What8217s a diferença entre um ISO e um NSO 8221 para um resumo das implicações fiscais do exercício de um ISO ou um NSO.) 8220Back door8221 empresa pública. Permitir que os funcionários façam exercícios antecipados pode aumentar o número de acionistas. Se a empresa chegar a 500 acionistas, Seção 12 (g) do Securities Exchange Act de 1934 exigirá que a empresa se registrar como uma empresa de relato público. Questões de lei de valores mobiliários sobre a venda. Se a empresa tiver mais de 35 acionistas não credenciados em um momento em que concordou em ser adquirida em uma ação para transação de ações, a aquisição provavelmente será mais complexa e levará mais tempo para ser concluída. Problemas administrativos. Um aumento significativo no número de acionistas pode colocar um tremendo fardo administrativo sobre a empresa. Isto é especialmente verdadeiro quando os empregados compram ações sujeitas a recompra e quando compram ações com notas promissórias. Os formulários que o funcionário deve preencher e assinar são muito mais longos e mais complicados. 83 (b) as eleições devem ser arquivadas com o IRS no prazo de 30 dias da compra. Os certificados de ações para ações não vividas devem ser mantidos pela empresa para que possam ser facilmente recomprados se o empregado deixar a empresa, o que aumenta o risco de perda ou perda de títulos. Os juros sobre notas promissórias devem ser acompanhados. Direitos do acionista. Os titulares de opções não têm direitos como acionistas até que eles exerçam suas opções de ações. Se as opções optarem por opções de compra de ações, sejam investidas ou não, elas terão o mesmo direito de voto que qualquer outro acionista. Certas ações, como a alteração do certificado de incorporação, que normalmente ocorre em conexão com cada financiamento de risco, requerem a aprovação dos acionistas. Isso exige que determinadas informações sejam fornecidas ao acionista para tomar uma decisão informada. Os acionistas também têm mais direitos estatutários do que os titulares de opções, incluindo os direitos de inspeção. Os requisitos de informação do acionista também podem ser desencadeados de acordo com a Regra 701. Algumas sugestões de esclarecimento: Imposto sobre spread: Existe tributação de renda ordinária no caso de um ISO Existe responsabilidade da AMT no caso de uma empresa pública NSO 8220Back door8221: Como isso afeta minha decisão de exercer minhas ações no início da NSO Ou caso ISO Como isso afeta a decisão da empresa de oferecer o exercício antecipado no caso NSO ou ISO Abordagens administrativas: O que você quer dizer com 8220 ações não revistadas devem ser mantidas pela empresa8221 Os detentores de ações exercidas mas não investidas também têm mais direitos de voto do que Detentores de opções não exercidas, mas adquiridas A ação exercida, mas não investida, tem os mesmos direitos de voto que as ações vividas exercidas Nivi 8211 Obrigado pelo feedback. Tentei lidar com a maioria das sugestões com mudanças no texto do post. Com relação à 8220back door8221 questão de empresa pública, esta é uma questão de empresa e não é relevante para a decisão individual do funcionário de exercer. Como um funcionário de inicialização, fundador, two time acquisitionee. Esses pontos, especialmente para uma startup, estão em algum lugar entre inconseqüente e falso. Para startups, fornecer o exercício antecipado enfraquece a retenção de funcionários. Assim, a maior razão para não oferecê-lo é aumentar a retenção. Considere um empregado que se junta a uma startup quando o início do exercício de suas ações custa 200. Cinco anos depois, suas ações são avaliadas em 800.000, mas ainda ilíquido. A propagação neste ponto posterior cria uma situação inconveniente para o empregado, onde exercê-los pode ter consequências fiscais dispendiosas, mesmo que as ações não podem ser vendidos para produzir lucro. O empregado tornou-se um empregado contratado. Não é uma opção financeira razoável para sair e desistir do lucro, mas também não é necessariamente possível para eles a comprar as ações e pagar os impostos. Eles estão presos, sem alavancagem, e nenhuma informação sobre quando as ações podem ser líquido e capaz de ser vendido. A empresa está feliz, porque o empregado tem o maior incentivo para ficar com a empresa. Vamos falar sobre como o artigo deturpa alguns dos pontos. Risco para o empregado. PERMITIR que o exercício precoce não crie riscos para o funcionário. O único risco é criado quando o empregado realmente decide exercitar cedo. Permitir que ele simplesmente cria mais flexibilidade para o empregado. Além disso, o exercício antecipado minimiza o risco para o empregado, permitindo-lhes exercer o estoque ao menor preço possível. Mesmo sem o exercício antecipado, o empregado é livre para exercer a opção como eles veste. Nesse ponto, o exercício cria maior risco, sob a forma de imposto sobre spread. Imposto sobre a propagação. Se o imposto sobre spread é ruim, então o exercício inicial é bom. Há somente duas vezes que um estoque não tem nenhum risco de propagação de imposto. No início, quando o preço de compra é o mesmo que o valor, como em um exercício antecipado e no final, durante uma venda no mesmo dia, quando o estoque é líquido. Todo o tempo no meio envolve spreads que são potencialmente perigosos para o empregado de uma perspectiva fiscal. Mais importante ainda, essas conseqüências tributárias não afetam a empresa. Porta de 8220Back 8221 companhia pública. Não permitir o exercício precoce não desautoriza o exercício. Para evitar que o exercício antecipado seja um meio eficaz de evitar a obrigação de apresentar relatórios financeiros públicos, os funcionários devem optar por não exercer as opções à medida que forem adquirindo. A principal razão que eles iriam evitar exercer como eles coletar é o risco aumentado ou imposto sobre o risco de spread. Essas razões os colocam cada vez mais em servidão contratada, mas não podem ajudar a empresa a evitar ser forçados a arquivar relatórios financeiros públicos. Se este é o objetivo da empresa, um meio melhor seria evitar empregado propriedade de ações ou opções. Este problema só é aplicável a startups, uma vez que as grandes empresas públicas já estão a publicar. Questões de lei de valores mobiliários sobre a venda. Este é um arenque vermelho. Esta não é uma razão real para que as aquisições não sejam concluídas, ou mesmo a questão principal em contas ou custos legais ao lidar com uma aquisição. Simplesmente não importa. Problemas administrativos. Mais uma vez, arenque vermelho. Este não é um fardo ou custo significativo. As startups podem oferecer o exercício adiantado com facilidade. Conforme a contagem de funcionários cresce, é verdade que a carga administrativa cresce. No entanto, há riscos muito maiores em uma empresa do que esta questão clerical menor. Certificados de ações Não precisam ser emitidos em empresas privadas. Pode ser simplesmente um livro eletrônico ou papel. Alguns desses pontos parecem relevantes se estivéssemos falando sobre uma grande empresa pública, mas não estávamos apenas falando sobre a prevenção 39back door39 financeiros públicos arquivamento direitos dos acionistas. Novamente, falso e vermelho arenque. Cada venture financiamento não exige a alteração do certificado de incorporação. Pelo menos não se os advogados incorporando fizeram seu trabalho corretamente. Além disso, os estatutos de incorporação não precisam exigir que os acionistas minoritários aprovem um evento de financiamento desde que recebam a maioria dos votos em apoio. Este é simplesmente um não-problema para o financiamento. Spread é uma razão para permitir que o exercício precoce não o rejeite. O spread mínimo ocorre quando as opções são emitidas originalmente, o que requer o exercício antecipado para se aproveitar. Sem o exercício antecipado, um funcionário é forçado a esperar até o Agradecimento por ter tomado o tempo para comentar. Risco para o empregado. O ponto aqui é que quando os preços de exercício se tornam não triviais (ou seja, o custo de um carro novo), o início do exercício já não parece uma boa idéia. Imposto sobre a propagação. Os empregados muitas vezes não exercer suas ações antes de terem estado na empresa por algum período de tempo (e perceber se o risco de compra das ações é garantido). Nessa situação, pode haver propagação. Porta de 8220Back 8221 companhia pública. Você está certo, os funcionários podem sempre exercer suas ações vested. O ponto é onde uma empresa estabelece uma cultura de exercício precoce, as coisas ficam arriscado com o Ato 3934. Questões de direito de valores mobiliários. Ter que fazer uma audiência de justiça CA ou um S-4 vai adicionar pelo menos um mês e meio de tempo até o fechamento e I39d adivinhar cerca de 75K em taxas extra legalaccounting para uma audiência de justiça e muito mais para um S-4. Problemas administrativos. Quase todas as empresas privadas apoiadas por empreendimentos emitem certificados de ações. Eles têm uma tendência a se perder, que é uma dor para lidar com. Direitos do acionista. Você está completamente errado aqui. O certificado de incorporação precisa ser alterado para criar a nova série de ações preferenciais em um financiamento de risco típico. Os acionistas da empresa precisam aprovar a emenda 8212 e mesmo que todos os acionistas não sejam solicitados se seus votos não forem necessários, precisam ser notificados da ação (pelo menos post-facto). Sempre há uma sensibilidade ao envio de noticesinfo para os acionistas dos empregados. O que você quer dizer com 8220 ações não revistadas devem ser mantidas pela empresa8221 Os detentores de ações exercidas mas não investidas também têm mais direitos de voto do que os titulares de opções não exercidas, mas adquiridas As ações exercidas, mas não investidas, têm o mesmo direito de voto Tock opções têm valor precisamente porque eles são uma opção. O fato de que você tem uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar seus empregadores ações em um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de ações negociadas em bolsa são valorizadas mais do que o valor pelo qual o preço da ação subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as Opções de ações do empregado são mais valiosas do que as Opções de ações negociadas em bolsa para uma explicação mais detalhada). Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você exerce porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercitar uma opção. As taxas de imposto conduzem a decisão ao exercício As variáveis ​​as mais importantes a considerar ao decidir-se quando exercitar sua opção conservada em estoque são impostos ea quantidade de dinheiro que você é disposto pôr em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar quando você exerce suas opções de ações de incentivo (a forma mais comum de opções de empregados): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e muito mais baixo imposto de ganhos de capital de longo prazo. É provável que incorrer em um AMT se você exercer suas opções após o seu justo valor de mercado subiu acima do seu preço de exercício, mas você não vendê-los. O AMT que você provavelmente incorrerá será a taxa de imposto AMT federal de 28 vezes o valor pelo qual suas opções apreciaram com base em seu preço de mercado atual (você só paga Estado AMT em um nível de renda que poucas pessoas irão acessar). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação 409A a mais recente requisitada pelo conselho de administração de sua companhia se seu empregador for privado (veja as letras da oferta da razão não incluem um preço de greve para uma explanação de como as avaliações de 409A trabalham) eo público Preço de mercado após o IPO. Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você exerce porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Por exemplo, se você possuir 20.000 opções para comprar suas ações ordinárias de empregadores em 2 por ação, os valores mais recentes de avaliação 409A seu estoque comum em 6 por ação e você exercita 10.000 partes então você deve uma AMT de 11.200 (10.000 x 28 x (6 8211 2)). Se, em seguida, você mantém suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos após elas terem sido concedidas), então você pagará uma alíquota de imposto de renda combinada federal-mais-estado-marginal-longo prazo-capital-ganhos De apenas 24,7 no valor que eles apreciam mais de 2 por ação (supondo que você ganha 255 mil como um casal e viver na Califórnia, como é o caso mais comum para clientes Wealthfront). A AMT que você pagou será creditada contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, você venderá suas 10.000 ações por 10 por ação, seu imposto combinado de ganhos de capital a longo prazo será de 19.760 (10.000 ações x 24,7 x (10 8211 2)) menos os 11.200 pagos previamente pela AMT ou uma rede de 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como funciona o imposto mínimo alternativo, consulte Melhoria dos resultados fiscais para sua concessão de ações ou ações restritas, Parte 1. Se você não exercitar nenhuma de suas opções até que sua empresa seja adquirida ou se torne pública e você venda imediatamente, então você pagará taxas de imposto de renda ordinárias sobre o valor do ganho. Se você é um casal casado Califórnia que juntos ganham 255.000 (novamente, Wealthfronts cliente médio), o seu 2017 combinados estado marginal e federal taxa de imposto de renda ordinária será 42,7. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas você esperar para exercer até o dia que você vender (ou seja, um exercício mesmo dia), então você deve impostos de renda ordinária de 68.320 (20.000 x 42,7 x (10 8211 2)). Isso é muito mais do que no caso de ganhos de capital de longo prazo anterior. (B) Eleições podem ter um valor enorme Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de ações quando seu valor justo de mercado é igual ao seu preço de exercício e você arquiva um formulário 83 (b) eleição no prazo. Qualquer apreciação futura será tributada a taxas de ganhos de capital de longo prazo se você mantiver suas ações por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão antes de vender. Se você vender em menos de um ano, então você será tributado com as taxas de renda ordinária. As variáveis ​​mais importantes a considerar na decisão sobre quando exercer sua opção de compra de ações são os impostos ea quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. A maioria das empresas oferece a oportunidade de exercer antecipadamente suas opções de ações (ou seja, antes de elas serem totalmente investidas). Se você decidir deixar a sua empresa antes de ser totalmente investido e você exercitou todas as suas opções no início, o seu empregador vai comprar de volta o seu estoque não vendido ao seu preço de exercício. O benefício para o exercício de suas opções cedo é que você iniciar o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo mais cedo. O risco é que sua empresa não tenha êxito e você nunca será capaz de vender seu estoque, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez ter pago AMT). Os cenários onde faz sentido exercitar cedo Há provavelmente dois cenários onde o exercício adiantado faz o sentido: cedo em seu mandato se você for um empregado muito adiantado ou uma vez que você tem um grau muito elevado de confiança que sua companhia está indo ser um sucesso grande E você tem algumas economias que você está disposto a arriscar. Early Employee Scenario Empregados muito cedo são normalmente emitidos opções de ações com um preço de exercício de tostões por ação. Se você tiver a sorte de estar nesta situação, então o seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser apenas 2.000 a 4.000, mesmo se tiver sido emitido 200.000 ações. Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes de seu empregador faz sua primeira avaliação 409A se você realmente pode dar ao luxo de perder tanto dinheiro. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Alta Probabilidade de Sucesso Diga youre empregado número 80 a 100, youve sido emitido algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de 2 por ação, você exercer todas as suas ações e seu empregador falha. Será muito difícil recuperar daquela perda de 40.000 (e da AMT que você provavelmente pagou) tanto financeiramente quanto psicologicamente. Por esta razão, sugiro apenas exercer opções com um preço de exercício acima de 0,10 por ação, se você está absolutamente certo de seu empregador vai ter sucesso. Em muitos casos, isso pode não ser até que você realmente acredita que sua empresa está pronta para ir ao público. O momento ideal para o exercício é quando sua empresa arquivos para um IPO Anteriormente neste post eu expliquei que as ações exercidas se qualificam para a taxa de imposto sobre os ganhos de capital a longo prazo muito menor se eles foram mantidos por mais de um ano após o exercício e suas opções Foram concedidos mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso não faz sentido exercer mais de um ano antes de quando você pode realmente vender. Para encontrar o tempo ideal para exercer, precisamos trabalhar para trás a partir de quando suas ações são susceptíveis de ser líquido e valorizado no que você vai encontrar um preço justo. As ações dos funcionários são tipicamente restritas de serem vendidas nos primeiros seis meses após a empresa ter se tornado pública. Como explicamos em The One Day para evitar a venda de ações de sua empresa. As ações de uma empresa normalmente trocam para baixo por um período de duas semanas a dois meses após o fechamento de subscrição de seis meses acima mencionado é liberado. Geralmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para entrar em público com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso significa que é improvável que você venda por pelo menos um ano após a data em que sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para ir ao público (quatro meses esperando para ir público de seis meses de bloqueio de dois meses à espera de seu estoque para recuperar). Portanto, você terá o risco de liquidez mínima (ou seja, ter o seu dinheiro amarrado a menor quantidade de tempo sem ser capaz de vender), se você não exercer até que sua empresa lhe diz que apresentou um IPO. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Em nosso post, vencendo estratégias de VC para ajudá-lo a vender IPO estoque Tech. Nós apresentamos a pesquisa proprietária que encontrou na maior parte somente as companhias que exibiram três características notáveis ​​negociadas acima de seu IPO preço post-lockup-liberação (que deve ser maior do que seu valor de mercado atual das opções antes do IPO). Essas características incluíam o cumprimento de suas diretrizes de ganhos antes do IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento consistente de receita e margens de expansão. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se estiver altamente confiante de que seu empregador pode satisfazer todos os três requisitos. Quanto maior o valor liquido líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu don8217t acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes de arquivos de sua empresa para ir público, se você está apenas vale 20.000. Meu conselho muda se você vale a pena 500.000. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então exercitar um pouco mais cedo, uma vez que você está convencido de sua empresa vai ser muito bem sucedido (sem o benefício de um IPO registo) pode fazer sentido. Exercer mais cedo significa um menor AMT porque o valor de mercado atual de seu estoque será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10 de seu patrimônio líquido se eles querem exercer muito mais cedo do que a data de registro do IPO. A diferença entre as taxas de ganhos de capital AMT e de longo prazo não é quase tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo ea taxa de imposto de renda ordinária. A taxa federal AMT é de 28, que é aproximadamente o mesmo que o combinado margem de imposto de longo prazo de imposto sobre ganhos de 28,1. Em contraste, um cliente Wealthfront médio geralmente paga uma taxa combinada de imposto marginal de renda estadual e federal de 39,2 (veja Melhoria de Resultados Fiscais para sua Opção de Compra de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 1 para uma tabela de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital de longo prazo se você exercer mais cedo (e ele será creditado contra o imposto que você paga quando você finalmente vender o seu estoque), mas você ainda precisa vir acima com o dinheiro para pagá-lo , O que pode não valer o risco. Procure a Ajuda de um Profissional Existem algumas estratégias de imposto mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer o estoque da empresa pública que descrevemos em Melhorar os Resultados de Imposto para sua Opção de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 3. Mas eu simplificaria minha decisão para o conselho Acima se você apenas considerar o exercício de ações da empresa privada. Fervido para baixo aos termos mais simples: Exercício somente cedo se você for um empregado adiantado ou sua companhia está a ponto de ir público. Em qualquer caso, recomendamos que você contratar um contador de imposto grande que é experiente com estratégias de exercício de opção de ações para ajudá-lo a pensar através de sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não vai fazer muito frequentemente e não vale a pena ficar errado. As informações contidas no artigo são fornecidas para fins gerais de informação e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Este artigo não se destina como aconselhamento fiscal, e Wealthfront não representa de qualquer maneira que os resultados descritos neste documento resultará em qualquer consequência fiscal particular. Investidores potenciais devem consultar com seus consultores fiscais pessoais sobre as consequências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Os serviços de consultoria financeira são prestados apenas aos investidores que se tornam clientes da Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Sobre o autor Andy Rachleff é Wealthfronts co-fundador, Presidente e Chief Executive Officer. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos para a University of Pennsylvania e como membro do corpo docente da Stanford Graduate School of Business, onde ministra cursos de empreendedorismo tecnológico. Antes de Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em uma série de empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como um sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson Eyre amp (MPAE). Andy obteve seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Pronto para investir no seu futuro